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为何限电限产对玻璃没用,玻璃持续下跌

发布时间2021-10-14人气:509

受疫情影响,全球供应链紊乱,我国率先控制住疫情,所有国家都从中国进口物品,出口需求暴增,工厂大量生产物品,带来了大量用电,也给我国带来了不少的问题;受环保影响,国内煤炭开采量不足,煤炭价格飞涨,发电企业发电意愿不强,电网供电不足,多省不得不限电停产,但也带来了大宗商品价格飞涨,诸如硅铁、锰硅、甲醇等,但是唯独玻璃价格却持续下跌,A股相关概念股也大幅回调,这是为何?



需求端—房地产再次扮演重要角色

玻璃在我们的生活中随处可见,诸如汽车、窗户、手机、太阳能等,具体到行业时,主要涉及光伏制造、房地产、汽车制造以及电子制造行业,而房地产又是重中之重,占比超过70%,所以房地产企业对玻璃行业的影响,也是牵一发而动全身。

今年,虽然房地产行业竣工面积首次同比出现上涨,按照需求分析,竣工面积增加,对玻璃的需求应该更旺才对,但是受三道红线以及国家房住不炒政策的影响,房地产企业迎来了寒冬,资金流较为紧张,叠加现在新房都是咨询者比较多,实际购买的较少,有意愿买房的,都在等房子降价,房地产行业的金九银十现象也没出现,房地产开工率也出现大幅下滑,从而房地产企业虽然竣工量增加,但是其他意愿不足,玻璃需求不足,价格自然要进行回调。



供给端—限电停产对玻璃影响较小

此次限电停产为什么对大多数高耗能行业都有影响,也促使其他大宗商品价格暴涨,但是唯独玻璃不受影响。这与玻璃生产流程有很大关系。玻璃生产一般是在熔窑内高温加工原料进行生产,而熔窑不能随意关闭,开启成本非常大,只要一旦开启,就很难停下来。

上半年受玻璃价格上涨影响,各玻璃生产企业玻璃每吨利润达到1000元左右,利润率甚至超过了100%,为了能够赚取更多的利润,各企业将原来冷却的或者不用的产能,全部开足马力出来生产玻璃,于是玻璃的库存就慢慢多了起来,产销比进一步下滑,各玻璃生产企业最高库存一周暴涨16%,东西多了,自然就不值钱了。

8月份,玻璃下游企业因玻璃价格太高,无法承受太高的成本,国家出面约谈了玻璃生产企业,要保供应,这样,玻璃生产企业还不能想关产能就关产能,同时,还谈及玻璃行业目前还处于产能过剩阶段,如今,玻璃库存增加,需求端减弱,限电影响又较弱,玻璃高价预计维持不了多长时间。



对资本市场的影响

一是对股市的影响,目前,涉及玻璃生产的企业有福耀集团、信义玻璃、南玻A,旗滨集团等,今年前半年,受玻璃价格上涨的推动,玻璃行业相关概念股股价大多涨幅都超过了一倍,有的甚至是几倍,如今,股价大都出现了大幅回调,通过上部分分析,玻璃基本面已经转差,玻璃企业的高利润状态也将维持不了,目前已经到了杀估值的阶段了,现在所有的回调,都是最佳的离场之机。

二是对期市的影响,玻璃期货市场自从8月份,就出现了下跌,很多人认为现在已经回调很充分了,而现在现货价格仍然保持高位,现货价格和期货价格基差已经超过了20%,但是,目前仍然处于期货单方面下跌,现货价格还未出现大幅下跌,还未形成共振现象,同时,玻璃基本面已经走弱,玻璃价格上涨的动力已经不足了。


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